黃金要轉向了嗎？現(xiàn)貨黃金創(chuàng)近兩年單日最大跌幅
今日上午，現(xiàn)貨黃金失守2300大關，為4月5日以來首次，日內跌超1%，短線跌近30美元。截止4月23日10：00報價2298.69美元/盎司。國際金價周一大跌，跌幅近2.8%，創(chuàng)去年2月初以來的最大單日跌幅。截至收盤，紐約商品交易所6月黃金期價收于每盎司2346.4美元，跌幅為2.79%。
中東緊張局勢緩和
據(jù)了解，黃金期貨價格創(chuàng)下三年多來最大單日跌幅主要是由于中東地緣政治局勢緩和——以色列對伊朗最近發(fā)動的導彈和無人機襲擊的克制反應。盡管上周六有300多枚導彈和無人機對以色列進行了大規(guī)模攻擊，但以色列的報復相對溫和，避免了中東緊張局勢的大幅升級。
道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示：“中東即將出現(xiàn)報復行動的一些風險已經消除，這導致了一些黃金賣盤。但問題是下行空間有多大。”華爾街主要股指開盤上漲，也令黃金承壓，令對避險和無息資產的需求減少。投資者目前正等待周五公布的美國PCE物價指數(shù)報告，以尋找美國降息前景的線索。
SP Angel分析師在一份報告中說，黃金期貨僅在過去三個月就上漲了14%，在4月12日觸及每盎司2448.8美元的紀錄高位，但獲利回吐似乎已經開始。許多黃金開采商現(xiàn)在將在新的高價格水平上進行預售，以便在面對通脹時確保利潤，大量新黃金涌入期貨市場可能會抑制金價的進一步上漲。
分析師Mark Cranfield表示，周二黃金跌勢仍在延續(xù)，有傳言稱期貨和衍生品的保證金追繳部分推動了這一趨勢。
黃金要轉向了嗎？
國泰君安期貨認為，長周期邏輯仍在，但是需要警惕金價行至高位繼續(xù)上行動能減弱，加之資金層面凈多頭流出，警惕高位回調風險。
中衍期貨分析，美聯(lián)儲降息預期持續(xù)下降繼續(xù)給黃金壓力，近期避險情緒回落削弱黃金上漲動力。目前，銅等工業(yè)金屬價格上漲繼續(xù)支撐黃金。不過，工業(yè)金屬漲幅較大，需提防其價格回調給黃金帶來的風險。策略上，建議等待黃金回調做多機會。
混沌天成研究分析，行情的拐點并非是基本面轉向的點，而是大部分人都上車了的點，當所有人都上車了，再好的新增基本面，盤面也只會呈現(xiàn)利多不漲。黃金上，最近就符合這個條件，而且交易明星已經開始減倉了。
此外，黃金的海外投機熱情歷史上和降息預期關系巨大，降息預期的延后，這部分持倉有止盈離場的可能。美元利率持續(xù)的維持高位，會使得新興市場國家陸續(xù)出招來維持本國的匯率穩(wěn)定，大幅加息是很難的，賣黃金和美債然后救匯率或成為可能，這些國家手上加起來黃金持有量并不少。
廣發(fā)證券首席經濟學家郭磊近期研報也指出，過去兩年黃金價格的上行，主要經濟體赤字率的上升及其長期化預期可能是一個關鍵原因；地緣政治、全球央行儲備結構的變化形成共振。目前這三個線索尚未有實質性變化，從中長期來看，它們可能會繼續(xù)對黃金的復合回報率形成支撐，全球赤字率的長期趨勢亦值得深入研究。
但短期看，有幾點風險因素亦值得注意：一是對黃金定價框架的理解易于宏大敘事，全球央行凈購買上升、疫后全球赤字率上行等均是近年現(xiàn)象，但“全球信用體系”是否有實質性變化尚無證據(jù)；二是本輪黃金價格上漲較為集中，從2022年11月初低點算起COMEX期貨黃金價格已上漲45%左右；三是美聯(lián)儲3月就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)偏高和降息預期延后邏輯上對黃金構成利空，但金價對此敏感度較低，對應微觀交易情緒偏高。