華爾街到陸家嘴精選｜美股今年能漲多高？金價(jià)能漲到3000美元嗎？
① 富國銀行上調(diào)標(biāo)普500指數(shù)年底目標(biāo)至5535點(diǎn) 為華爾街最高水平
富國銀行上調(diào)標(biāo)普500指數(shù)年底目標(biāo)至5535點(diǎn)，為華爾街最高水平，他們預(yù)計(jì)美股漲勢將貫穿全年，但波動性將在上半年飆升。富國銀行表示，牛市、人工智能的長期增長故事以及指數(shù)集中度已將投資者的注意力從傳統(tǒng)的估值指標(biāo)轉(zhuǎn)移到長期增長和貼現(xiàn)指標(biāo)上。富國銀行還將標(biāo)普500指數(shù)成份股今年的每股收益預(yù)期從235美元上調(diào)至242美元。此前匯豐和美國銀行全球研究預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)將在年底達(dá)到5400點(diǎn)，奧本海默預(yù)計(jì)為5500點(diǎn)。
星展銀行鄧志堅(jiān)：美股可能已經(jīng)告別前期的“單邊上漲”行情，這并不意味著看淡股市，而是股市回調(diào)的概率正在提升。尤其是科技股，畢竟沒有股息支持，獲利了結(jié)的交易有可能增加。不過科技股的長期需求巨大，預(yù)期全球科技營收到2032年將會突破11萬億美元，10年內(nèi)增長135%。所以無需過度恐慌，反而應(yīng)該趁低吸納優(yōu)質(zhì)大型科技股。
東北證券首席投資顧問郭峰：對國內(nèi)而言，A股科技股調(diào)整主要是消化年報(bào)，4月下旬投資者可關(guān)注季報(bào)情況，景氣度改善的半導(dǎo)體、消費(fèi)電子板塊存在低吸機(jī)會。
② 黃金還將繼續(xù)閃耀？華爾街大佬預(yù)言金價(jià)或漲至3000美元！
美國頂級經(jīng)濟(jì)學(xué)家、羅森伯格研究公司（Rosenberg Research）總裁David Rosenberg認(rèn)為，黃金的漲勢還未完結(jié)。他說，這種勢頭可能會在下一個(gè)商業(yè)周期轉(zhuǎn)變之前將金價(jià)推升至3000美元，較當(dāng)前水平上漲30%。他表示，金價(jià)近期高位的主要推動力并非來自供應(yīng)方面，而是來自需求方面，包括：各國央行重新將黃金作為儲備資產(chǎn)；全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和不可預(yù)測的宏觀經(jīng)濟(jì)前景；工業(yè)使用量的增加，特別是在高度活躍的電子行業(yè)也是另一個(gè)推動力。
星展銀行鄧志堅(jiān)：黃金價(jià)格增幅的動力主要來自于需求增長，尤其是央行的需求，同時(shí)也不能忽略美元走弱對金價(jià)的刺激。在過去30年間的所有交易日中，美元和黃金在高達(dá)8成以上的時(shí)間內(nèi)處于負(fù)相關(guān)。美聯(lián)儲即使延后減降息，美元已經(jīng)出現(xiàn)長期偏弱的趨勢，對金價(jià)有利。
東北證券首席投資顧問郭峰：目前黃金投資熱情正處于高潮階段，后市可關(guān)注白銀等貴金屬產(chǎn)品的補(bǔ)漲機(jī)會。
華泰證券研報(bào)：長期看，如果美國債務(wù)問題不能得到妥善解決，甚至美元陷入信任危機(jī)，美元計(jì)價(jià)的黃金仍有可能繼續(xù)重估。此外，全球大選年，加上俄烏沖突、中東局勢等地緣因素，以及美聯(lián)儲降息預(yù)期也可能對金價(jià)產(chǎn)生助攻作用。不過，目前看美聯(lián)儲降息時(shí)間仍有變數(shù)，基本面美強(qiáng)歐弱+歐央行率先降息背景下，美元指數(shù)可能偏強(qiáng)運(yùn)行，對金價(jià)可能帶來階段擾動。
③ 巴克萊：布油價(jià)格上漲對亞洲新興市場經(jīng)濟(jì)增長有輕微負(fù)面影響
巴克萊分析師在一份報(bào)告中表示，布油價(jià)格上漲可能會對以石油進(jìn)口為主的亞洲新興經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生輕微的負(fù)面影響。他們的估算顯示，布油每上漲10美元，會使亞洲大多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體的GDP增長溫和減少0.1-0.2個(gè)百分點(diǎn)。馬來西亞例外，它是一個(gè)石油和天然氣凈出口國，會從中受益，而對印尼的影響則更為模糊，油價(jià)上漲本身對其經(jīng)濟(jì)是負(fù)面的，但如果油價(jià)上漲是大宗商品價(jià)格普遍上漲的一部分，整體影響可能是積極的。
星展銀行鄧志堅(jiān)：隨著地源政治因素和產(chǎn)能不確定因素的影響，原油價(jià)格連升3個(gè)月，WTI價(jià)格3月升幅高達(dá)6.2%，為2023年9月以來最大單月升幅。在亞洲，對于大部分能源進(jìn)口國而言，成本上升明顯；對于部分能源出口國而言，可能變相受惠。不過原油供過于求的現(xiàn)象將會逐漸體現(xiàn)，雖然并不嚴(yán)重，但會持續(xù)。所以油價(jià)可能只會受部分消息推動，嘗試突破90美元，但難以站穩(wěn)。
勤豐證券研究部主管鄒成偉：市場擔(dān)憂油價(jià)保持高位或繼續(xù)上漲，將會對資源類產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)庫存，進(jìn)而有可能帶來輸入型通脹。
東北證券首席投資顧問郭峰：原油價(jià)格保持高位將加大歐美降通脹的壓力，同時(shí)也不利于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。
海通國際研報(bào)：2024年以來，原油價(jià)格持續(xù)上漲，布倫特原油價(jià)格從75.89美元/桶上漲至90.67美元/桶，漲幅達(dá)19.45%。國際油價(jià)震蕩上行，建議關(guān)注：1）油氣勘探開采企業(yè)：中國海油、中國石油、中國石化、中曼石油等；2）受益于公司資本支出提升的油服龍頭：中海油服、海油工程等；3）輕質(zhì)化及煤化工企業(yè)：衛(wèi)星化學(xué)、寶豐能源等。
④ 臺積電獲美商務(wù)部116億美元資金支持 三星據(jù)稱也將獲補(bǔ)貼
美國商務(wù)部周一表示，將向臺積電提供66億美元的補(bǔ)貼，及50億美元的低成本政府貸款。臺積電同意將其原計(jì)劃的投資擴(kuò)大至650億美元，并在2030年前在亞利桑那州增加第三家工廠。預(yù)計(jì)第一家晶圓廠將于2025年上半年開始批量生產(chǎn)，采用4納米技術(shù)；第二家預(yù)計(jì)2028年投產(chǎn)，采用最先進(jìn)的2納米技術(shù)；第三家將采用2納米或更先進(jìn)的工藝，將于2030年開始生產(chǎn)。臺積電股價(jià)隔夜收漲1%，報(bào)142.78美元。此外，有消息稱，預(yù)計(jì)美國商務(wù)部最早將于下周公布授予三星電子60億-70億美元的補(bǔ)貼，用于擴(kuò)大德州工廠的芯片產(chǎn)能。
星展銀行鄧志堅(jiān)：臺積電獲得的資金支持遠(yuǎn)不如自己的投資，而且美國直接補(bǔ)貼只有66個(gè)億，自身能擴(kuò)大投資至650億，甚至更高。所以補(bǔ)貼僅能輕微降低自身成本，最受惠的是美國政府。臺積電的投資可能會增加其供應(yīng)商在美設(shè)立供應(yīng)鏈，直接投資和工作崗位的提供是現(xiàn)時(shí)美國最看重的。
勤豐證券研究部主管鄒成偉：臺積電加大在美本土生產(chǎn)人工智能芯片的投資，繼續(xù)保持全球晶圓代工近一半業(yè)務(wù)重要地位。
東北證券首席投資顧問郭峰：展望未來，A股科技股熱點(diǎn)將圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力展開，除了AI，智能駕駛、低空經(jīng)濟(jì)、6G等都可以關(guān)注。
⑤ SSD供不應(yīng)求 價(jià)格一漲再漲
由于AI熱潮加上全球科技巨頭大舉建設(shè)數(shù)據(jù)中心，帶動存儲設(shè)備需求大幅增長，繼內(nèi)存HBM產(chǎn)能緊缺之后，近期，NAND Flash產(chǎn)品企業(yè)級固態(tài)硬盤 (SSD) 陷入短缺，三星擬將企業(yè)級SSD售價(jià)大幅調(diào)升25%。在去年第四季度企業(yè)級SSD市場中，三星以41.7%的市占率占據(jù)全球第一，其次是SK集團(tuán)、美光、鎧俠、西部數(shù)據(jù)。同時(shí)，這5家廠商也是全球前五大NAND閃存巨頭。除了鎧俠和西部數(shù)據(jù)自一季度起提升產(chǎn)能利用率外，其它供應(yīng)商大致維持低投產(chǎn)策略。預(yù)計(jì)二季度企業(yè)級SSD合約價(jià)將上漲20%-25%，漲幅為全線產(chǎn)品最高，消費(fèi)級SSD價(jià)格也將繼續(xù)上漲。
星展銀行鄧志堅(jiān)：前兩年由于SSD供應(yīng)過剩，導(dǎo)致全球SSD價(jià)格大跌，西部數(shù)據(jù)等個(gè)股盈利倒退，甚至虧損。不過，隨著AI和其它可移動設(shè)備的技術(shù)性突破，儲存重新獲得支持。西部數(shù)據(jù)包攬了HDD和SSD兩塊業(yè)務(wù)的龍頭地位。在去年底宣告SSD業(yè)務(wù)與日本鎧俠合并失敗，隔幾天馬上宣布HDD和SSD業(yè)務(wù)分拆上市。作為母公司，兩個(gè)業(yè)務(wù)都處于業(yè)內(nèi)龍頭，分拆后不見得技術(shù)屏蔽，而且還可以獨(dú)立估算業(yè)務(wù)發(fā)展。年初至今，西部數(shù)據(jù)股價(jià)已漲近40%，4月以來漲幅超7%。
中航證券研報(bào)：存儲介質(zhì)經(jīng)歷了磁-光-半導(dǎo)體的變化歷程，SSD自2005年左右開始進(jìn)入商用市場，逐漸發(fā)展成為如今重要的大容量半導(dǎo)體存儲設(shè)備。固態(tài)硬盤具有比機(jī)械硬盤更快讀寫速度、更短的訪問時(shí)間等性能優(yōu)勢，在2020年SSD出貨量已經(jīng)首次超過HDD，預(yù)計(jì)2026年SSD存儲成本有望與HDD持平。2014年后得益于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在國家政策的支持下加速發(fā)展，國內(nèi)SSD各環(huán)節(jié)陸續(xù)迎來突破。