降息來了！3年定存掛牌利率進入“1時代”
時隔三個多月，國有大行存款利率再迎調降。12月22日起，多家國有大行再次下調存款掛牌利率，不同期限的定期存款及大額存單利率下調幅度不等，存款期限涵蓋一年期到五年期。
具體來看，根據各家銀行最新的人民幣存款掛牌利率表顯示，當前銀行3年定期存款掛牌利率（整存整取，下同）為1.95%，較此前下降25個基點，進入“1時代”；5年定期存款利率為2%，下調25個基點。此外，1年定期存款利率為1.45%，下調10個基點；2年定期存款利率為1.65%，下調20個基點。
大行集體出手落地“降息”
12月21日，中國工商銀行（601398）在其手機銀行App發布《調整人民幣儲蓄存款利率相關說明》（以下簡稱《說明》）稱，將于12月22日起下調存款掛牌利率。
《說明》顯示，本次掛牌利率調整主要涉及12月22日起新開辦（或支取）的通知存款、零存整取、整存零取、存本取息等存款品種，3個月、6個月、一年、兩年、三年、五年期定期存款和大額存單。
工商銀行
具體來看，通知存款掛牌利率下調0.2個百分點，零存整取、整存零取、存本取息等掛牌利率下調0.1個百分點，3個月、6個月、一年期定期存款掛牌利率下調0.1個百分點，兩年定期存款掛牌利率下調0.2個百分點，三年期、五年期定期存款掛牌利率下調0.25個百分點。
值得關注的是，12月22日（不含）前存量3個月、6個月、一年、兩年、三年、五年期定期存款和大額存單在到期前，按原合同約定利率結計利息并執行至到期。
針對本次調整存款掛牌利率的原因，工行回應稱，是為了進一步發揮存款利率市場化調節機制作用，持續釋放貸款市場報價利率改革和傳導效應，提升服務實體經濟可持續性。
12月22日，農業銀行（601288）、建設銀行（601939）、中國銀行（601988）、交通銀行（601328）也已發布公告，調整利率幅度基本相同。
農業銀行
建設銀行
中國銀行
交通銀行
這是繼今年9月初全國性商業銀行下調存款掛牌利率后，時隔三個多月的再度下調；也是2022年9月以來，商業銀行根據自身經營需要和市場形勢，第四輪主動調整存款掛牌利率。
中小銀行有望跟進
此次多家國有大行再度下調存款掛牌利率，是在凈息差不斷收窄的背景下根據自身經營需要所作的市場化調整。
金融監管總局數據顯示，前三季度商業銀行凈息差為1.73%，環比下降0.01個百分點，再創歷史新低。
8月17日，人民銀行發布的《2023年第二季度中國貨幣政策執行報告》（下稱《報告》）顯示，“我國商業銀行資產規模和利潤總量逐步擴大，但凈息差和資產利潤率處下降趨勢。考慮到金融周期和經濟周期往往不完全同步，銀行信貸風險暴露需要一段時間，應有一定的財力準備和風險緩沖。允許銀行通過合理方式維持自身穩健經營，可以提升其持續支持實體經濟發展能力。”
在此前多家上市銀行中期業績發布會上，不少銀行高管預測下半年凈息差仍有收窄壓力。在此背景下，上述表述被市場看作是銀行將再度下調存款利率的信號。
招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼表示，今年以來，銀行凈息差明顯縮窄，營業收入和利潤增速有所下滑。為保持息差基本穩定和利潤合理增長，增強服務實體經濟的持續性和高質量發展的穩健性，銀行通過下調存款利率來壓降負債成本，成為一種必然選擇。
今年以來，銀行存款定期化、長期化趨勢明顯，這也造成在利率水平整體下行背景下，商業銀行存款平均成本卻不降反升。中國銀行研究院最新研報表示，雖然存款利率降低，但根據上市銀行財報，由于居民和企業將更多低息活期存款轉為高息定期存款，以及行政機構單位存款利率較高，截至2023年年中，42家上市銀行客戶存款加權平均付息率為1.94%，高于上年同期水平，凈息差壓力尚未得到有效緩解。
銀行通過壓降負債成本，可以為貸款端利率下行騰挪更多空間，從而實現中央經濟工作會議提出的“促進社會綜合融資成本穩中有降”。不少專家分析預計，2024年存款利率還有進一步下行的空間。
存款利率的下調，尤其是長期限存款利率下調幅度更大，亦有推動企業居民擴大投資和消費的作用。董希淼認為，存款利率下降，將減少企業和居民存款利息，或在一定程度上推動企業和居民擴大投資和消費，有助于提振消費、擴大內需。
根據以往下調存款利率“大行先行，中小銀行跟進”的規律看，下一步，股份制銀行、城農商行等中小銀行將跟進調整存款掛牌利率。此外，存款利率的再度下行是否會帶動貸款市場報價利率下調也值得關注。