金價(jià)突破2050再創(chuàng)歷史新高，白銀飆升4%，債券市場(chǎng)數(shù)萬(wàn)億美元正蓄勢(shì)待發(fā)
周三(8月5日)紐市盤中，金價(jià)在2000美元上方再創(chuàng)新高，現(xiàn)貨黃金一度漲1.81%，刷新歷史高點(diǎn)至2055.78美元/盎司；現(xiàn)貨白銀也大漲4.3%，至每盎司27.138美元，為2013年4月以來(lái)最高；因美元走軟和美債收益率下降促使投資者囤積貴金屬。對(duì)于勇往無(wú)前的黃金多頭而言，在這個(gè)除了高風(fēng)險(xiǎn)以外避險(xiǎn)資產(chǎn)稀缺的世界，債券市場(chǎng)有數(shù)萬(wàn)億美元正蓄勢(shì)待發(fā)，準(zhǔn)備撲向黃金，這或進(jìn)一步助推金價(jià)。
500)this.width=500' hspace=10 vspace=10/>COMEX12月黃金期貨結(jié)算價(jià)收漲1.4%，報(bào)2049.30美元/盎司，連續(xù)第四個(gè)交易日上漲，本周累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到3.4%，2020年迄今已漲逾34%。道明證券商品策略部門主管BartMelek表示，我們看到美元持續(xù)惡化，美債收益率進(jìn)一步下滑，通脹預(yù)期上升，這意味著，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，持有黃金的機(jī)會(huì)成本將越來(lái)越低。
美國(guó)圍繞一項(xiàng)新冠救援計(jì)劃的磋商陷入僵局，導(dǎo)致美元走軟。美元與黃金競(jìng)爭(zhēng)避險(xiǎn)地位。美元貶值也使黃金對(duì)持有其他貨幣買家來(lái)說(shuō)更便宜。
現(xiàn)貨白銀也大漲，盤中一度攀升4.3%，至每盎司27.138美元，為2013年4月以來(lái)最高，今年迄今已飆升50%，升幅甚至超過(guò)了黃金。Melek說(shuō)，白銀上漲有三個(gè)因素，像黃金一樣作為貨幣資產(chǎn)，隨著從經(jīng)濟(jì)新冠危機(jī)中復(fù)蘇和刺激舉措，工業(yè)需求改善，以及供應(yīng)方面的問(wèn)題。
投資者擔(dān)心，為應(yīng)對(duì)疫情而出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)刺激措施，將引發(fā)通脹，導(dǎo)致其它資產(chǎn)貶值。美國(guó)國(guó)債的實(shí)際回報(bào)率已經(jīng)大幅下降，使得無(wú)收益黃金更具吸引力。經(jīng)通脹因素調(diào)整后的美國(guó)10年期國(guó)債收益率從年初的約0.1%降至負(fù)1.06%。理論上，在實(shí)際收益率創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)、貨幣市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)的情況下，資產(chǎn)配置者會(huì)準(zhǔn)備開(kāi)始拋棄部分政府債券。鑒于固定收益市場(chǎng)的規(guī)模，將金價(jià)推至新高是輕而易舉的。
PlurimiWealthLLP首席投資官PatrickArmstrong表示：“我之所以想持有黃金，是因?yàn)槲磥?lái)將是現(xiàn)在的延續(xù)：各國(guó)會(huì)印出更多的錢。”
如果更多基金經(jīng)理開(kāi)始像他一樣思考，黃金多頭的夢(mèng)想將得以變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，他們認(rèn)為，更多華爾街人士應(yīng)該將黃金視為投資組合中的必要組成部分。據(jù)瑞銀的數(shù)據(jù)，交易所交易基金(ETF)和Comex的黃金頭寸約占全球40萬(wàn)億美元基金規(guī)模總額的0.6％，低于2012年和2013年黃金市場(chǎng)上次觸及峰值時(shí)所達(dá)到的高位水平。如果只是回到前高位，意味著需買進(jìn)超過(guò)8100萬(wàn)盎司的黃金。
瑞銀策略師JoniTeves表示，“不需要極端配置，黃金持倉(cāng)量就可以輕松翻倍”。不過(guò)她同時(shí)謹(jǐn)慎的指出，其所作的分析并不是對(duì)未來(lái)黃金配置的估計(jì)，而是想表明在廣大投資者群中，只要小幅增持就可以對(duì)金市產(chǎn)生重大影響。
鑒于本周美國(guó)10年期實(shí)際收益率跌至接近負(fù)1%的新低，基金經(jīng)理們有了更多理由考慮投資黃金。法國(guó)巴黎銀行資產(chǎn)管理公司跨資產(chǎn)，定量和解決方案團(tuán)隊(duì)的研究與策略主管GuillermoFelices稱，“在這種通貨膨脹的環(huán)境中，我們認(rèn)為黃金可以比國(guó)債提供更好的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)”。他減持了政府債券，并在4月份向跨資產(chǎn)組合中增持了黃金。即使上月進(jìn)行了部分獲利回吐，該公司仍看漲金價(jià)。
隨著各國(guó)政府和中央銀行通過(guò)大量刺激措施應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，金價(jià)有望擴(kuò)大漲幅。美元疲軟以及漫長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致黃金吸引力增加。高盛預(yù)測(cè)金價(jià)將上漲至2300美元。
SprottInc.的市場(chǎng)策略師PaulWong在一份報(bào)告中寫(xiě)道，金價(jià)繼續(xù)攀升的舞臺(tái)已經(jīng)搭建好了，正如美聯(lián)儲(chǔ)所說(shuō)，我們預(yù)期未來(lái)財(cái)政支出將增加，未來(lái)幾年都將是極度寬松的貨幣政策以及充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。