“日本最牛散戶”的投資心得
鄭磊
不同人有不同個性，其投資風格必然千差萬別，所以一個人自己用順手的投資方法，換作別人就未必有用。但也有一些關于投資的書，從更寬廣的視角特別是從人性角度提供分析和建議，因此具備普遍性，《cis的股票交易書》就是這類書。作者是號稱“日本最牛散戶”的一位神秘交易者（一直以cis做身份代號），他的經歷說明：投資其實并沒有太多玄妙，只要掌握適合自己的投資方法，克服人性上的缺陷，成功的機會還是很大的。
短線和基本面價值投資是截然相反的風格，作者對后者多有微詞。讀者應該理解的是，并不是價值投資有多糟糕，只是從不同立場出發，必然反對相反的做法，反之也如此。短線投資風格主要有兩類，一類是快進快出，不求每次大贏，而是爭取最大勝率，積多次小贏為大贏，這種風格的人買入股票之后，可能在一兩天就賣出了。另一類就是作者主張的“見跌就止損，見漲追漲，直到開始下跌才止盈”。這種做法的目標是爭取在少數機會上獲得較大贏利，而不是追求勝率。這兩種方法其實各有優缺點，只要適合投資者自己個性，就可以采用其中一種方法。
短線并不是只關注價格的短期波動，同時要留意標的基本面、行業板塊動向和相關信息。在決定出手還是收手時，要仔細評估風險收益比例。關鍵在于，金錢產生的刺激會放大人性的優缺點，股市投資最能反映人性，只有克服人性本能的弱點，比如害怕損失的恐懼心理，不能正視自己的狀態，各種認知偏差和情緒沖動等，堅持適合自己的投資原則和紀律，才能通過戰勝自己而戰勝市場。這才是股市投資真正的價值，也是真正難以通過的考驗。如果你不知道自己的性格和做事上有什么問題，可以在股市里歷練一番，也許對個人成長有利。
作者在書中分享了一些有價值的觀點。日本股市比較成熟，投資者不會對投資抱有不切實際的期望，一般收益超過3%即可。而中國股市的年均收益率比較高，但很難長期保持每年10%以上的收益，實際情況是，大部分長期炒股的人是虧損的。從短期來看，短線投資還是有較大優勢，在采用正確選股擇時方法的前提下，一兩天內有盈利的概率大約有六成，當然，贏利幅度可能很小。如果選擇的股票還在上漲，可繼續持有，在兩周之內仍能盈利的概率會下降到三成左右，但是有機會獲得更大的盈利。這兩個盈利概率和幅度分別對應了兩種短線投資的結果。要注意的是，兩種方法的共同點是都要求投資者及時止損，確保不賠或小賠。這個關鍵也是短線與非短線投資的區別。
很多股民起初是想做短線的，但是一看到賬面虧損就猶豫不決，結果虧損可能繼續拉大，導致更沒決心賣出止損。此時，短線其實已經變成長線投資了。投資者要留意，投資風格不僅要符合自己的性格特點，而且要保持一致，否則會輸得更慘。如何確定自己屬于何種投資風格，也是在這種情況下才能看得清楚。作者還介紹了一些有用的經驗，比如不要依賴媒體消息和專業分析，因為媒體消息遠沒小道消息更快更及時，而市場對小道消息的反應更快。現在自媒體更發達，一些炒股社區的消息會引起市場波動。當正式消息披露時，股票價格可能要轉向了。這就是“聽到謠言時買入（賣出），消息公布時賣出（買入）”的道理。
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