依賴沖泡產(chǎn)品，香飄飄去年?duì)I收利潤(rùn)雙降，股價(jià)創(chuàng)新低
央廣網(wǎng)北京5月6日消息（記者 邵藍(lán)潔）公布2021年和2022年第一季度業(yè)績(jī)后，香飄飄股價(jià)大降兩天。5月5日，香飄飄舉辦業(yè)績(jī)說明會(huì)，收盤時(shí)跌4.78%，盤中一度跌超7%，創(chuàng)上市以來新低11.83元/股。不過，這個(gè)記錄很快就被打破，截至5月6日收盤，香飄飄跌8.72%至11.09元/股，市值約46億元，距離其市值巔峰期已經(jīng)跌去了七成。
2021年全年，香飄飄營(yíng)業(yè)收入34.66億元，同比下降7.83%；全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.23億元，同比下降37.90%。2022年一季度，香飄飄營(yíng)業(yè)收入為4.96億元，同比下降28.28%；凈利潤(rùn)虧損5967.66萬元，同比下降2105.78%。
香飄飄主營(yíng)業(yè)務(wù)為奶茶飲料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，分為沖泡與即飲兩大產(chǎn)品板塊，主要產(chǎn)品為“香飄飄”品牌杯裝奶茶（固體+液體）、“MECO 蜜谷”品牌果汁茶、“MECO 牛乳茶”和“蘭芳園”系列液體奶茶。
從品牌來看，“香飄飄”是老牌沖泡類產(chǎn)品，也是公司業(yè)務(wù)的基本盤；2017 年香飄飄開拓即飲板塊，推出了“MECO”和“蘭芳園”兩個(gè)全新品牌，不過，在業(yè)績(jī)說明會(huì)上，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理蔣建琪透露，蘭芳園品牌形象偏高端，但大陸消費(fèi)者對(duì)其認(rèn)知度較低，產(chǎn)品品質(zhì)好，導(dǎo)致價(jià)格區(qū)間偏高。蘭芳園品牌業(yè)務(wù)，去年進(jìn)行了一些收縮，虧損額也有所收窄。
2018年上市后，香飄飄明確了沖泡+即飲雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略。從2021年年報(bào)來看，香飄飄依然是單輪驅(qū)動(dòng)，2021年沖泡類產(chǎn)品依然占據(jù)了營(yíng)收的八成。在銷售區(qū)域上，香飄飄董秘鄒勇堅(jiān)表示，目前銷售的600多個(gè)區(qū)縣，銷量的差異性很大，30%的區(qū)縣提供了70%的銷量。從財(cái)報(bào)上看，這30%的區(qū)縣集中在華東、華中、西南。
2021年，沖泡類產(chǎn)品銷量同比下降了6.90%，收入同比減少9.49%至27.76億元，毛利率38.44%；香飄飄決定加強(qiáng)沖泡類產(chǎn)品，措施包括“主推價(jià)格較高的好料系列，既屬于消費(fèi)升級(jí)，并且可以在銷量不變的情況下，提升收入和利潤(rùn)”，“針對(duì)健康化、年輕化的消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，公司近幾年加大創(chuàng)新研發(fā)力度，產(chǎn)品的升級(jí)換代”等。
即飲類產(chǎn)品銷售同比上升了7.89%，收入?yún)s同比減少了2.13%至6.43億元，毛利率16.69%，其中果汁茶銷售收入5.56億元，同比增長(zhǎng)6.43%。不過，即飲類產(chǎn)品由于處在品牌培育階段，產(chǎn)能利用率較低，前期的設(shè)備折舊成本較高，近幾年持續(xù)存在一定的虧損。
2021年，香飄飄銷售費(fèi)用同比上升3.66%至7.40億元，管理費(fèi)用同比上升5.26%至2.29億元，研發(fā)費(fèi)用同比上升19.74%至2804萬元。
蔣建琪在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，與杯裝飲料更適合靜態(tài)消費(fèi)場(chǎng)景相比，瓶裝飲料更適合于動(dòng)態(tài)的消費(fèi)場(chǎng)景，可以與公司杯裝飲料形成互補(bǔ)。公司瓶裝的產(chǎn)品目前是通過OEM代工方式生產(chǎn)的，同時(shí)公司在湖州也定制了一條線，4月份進(jìn)入調(diào)試階段。產(chǎn)品端，公司推出了瓶裝MECO果汁茶、蘭芳園凍檸茶、蘭芳園咸檸七等，開始在部分城市及線上進(jìn)行試點(diǎn)，先看看市場(chǎng)的反饋。
不過，這些措施似乎并沒有受到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，在業(yè)績(jī)說明會(huì)當(dāng)天，香飄飄盤中一度跌超7%，最終以4.78%跌幅收盤，而6日繼續(xù)大跌8.72%。