水貝金飾品加工費(fèi)跳水至3元/克！黃金產(chǎn)銷生態(tài)驟起波瀾
截至5月6日15時(shí)，倫敦黃金現(xiàn)貨交易價(jià)格報(bào)在2313.32美元/盎司，較4月中旬創(chuàng)下的歷史最高值2431.41美元/盎司回落逾100美元。
面對(duì)金價(jià)回落，國內(nèi)多家金店負(fù)責(zé)人感慨“五一”假期金飾銷售相當(dāng)清淡。
“盡管我們?cè)诮痫?a href='/index.php?c=show&id=11192' title='水貝金飾加工費(fèi)大跳水至3元/克 金店商家“淚如雨下”' target='_blank'>加工費(fèi)方面做了一些價(jià)格讓步，但面對(duì)每克足金（首飾金）仍高于600元人民幣/克，不少消費(fèi)者依然望而卻步?！币晃蝗A東地區(qū)金店負(fù)責(zé)人告訴記者。
這種狀況，已在一季度初見端倪。
世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年一季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，今年一季度，中國境內(nèi)金飾需求為184噸，相比2023年一季度同比下降6%。此外，一季度中國金飾銷量呈現(xiàn)大起大落趨勢(shì)——由于金飾零售商在2月春節(jié)假期前積極補(bǔ)貨，1月成為眾多金飾批發(fā)商和制造商有史以來最繁忙的開年月份；但隨著3月金價(jià)飆升，金飾需求呈斷崖式下跌，導(dǎo)致一季度金飾消費(fèi)總量并不突出。
記者了解到，隨著4月全球黃金價(jià)格迭創(chuàng)歷史新高，金飾需求疲軟狀況日益嚴(yán)峻——越來越多金店紛紛大幅度減少“五一”假期的金飾備貨量。
一位金飾加工企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，4月以來，來自金店與金飾零售商的金飾品訂單明顯大幅回落，原因是他們認(rèn)為在金價(jià)高位運(yùn)行環(huán)境下，“五一”假期金飾銷售前景不夠樂觀。
“目前，我們主要批量生產(chǎn)金條金幣維持日常運(yùn)營，但金條金幣的加工費(fèi)收入明顯低于金飾品，導(dǎo)致我們?nèi)兆右膊缓眠^?！彼蛴浾咧毖?。
值得注意的是，受金價(jià)高位運(yùn)行影響，越來越多境內(nèi)消費(fèi)者的黃金投資對(duì)象，正從金飾品轉(zhuǎn)向黃金ETF。
世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，相比一季度國內(nèi)黃金ETF的總持倉量同比增加5.5噸（至67噸），4月國內(nèi)黃金ETF迎來大筆資金流入，令其黃金總持倉量單月大漲約24噸，創(chuàng)下單月資金流入最高記錄。
一位國內(nèi)黃金ETF人士向記者透露，這背后，一是黃金價(jià)格迭創(chuàng)新高，令越來越多投資者對(duì)金飾投資更加謹(jǐn)慎，紛紛轉(zhuǎn)向黃金ETF作為替代品；二是越來越多消費(fèi)者也意識(shí)到，金飾加工費(fèi)較高，令其黃金回收時(shí)面臨較高的損失，而黃金ETF贖回則沒有加工費(fèi)損失，更適合作為黃金投資品種；三是黃金ETF流動(dòng)性與可變現(xiàn)性也好于金飾品。
他透露，盡管近期黃金價(jià)格有所回落，但鑒于國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升級(jí)與美聯(lián)儲(chǔ)降息令美元貶值幾率加大，不少消費(fèi)者仍看漲未來黃金漲勢(shì)，紛紛加大黃金ETF的配置力度。
相比黃金ETF投資熱，銀行的金條銷售熱度同樣不減。
一位銀行貴金屬部門人士向記者透露，受金價(jià)上漲影響，一季度他們的金條銷售量同比大增，不少高凈值投資者紛紛一口氣購買近百克金條，作為重要的資產(chǎn)保值增值工具。
他承認(rèn)，自己也遇到金飾加工企業(yè)的“煩惱”——由于金條加工費(fèi)收入較低，銀行貴金屬部門也面臨“金條銷量大增，但加工費(fèi)收入不高”的窘境。
但令他更煩惱的，是今年一季度金條熱賣，將導(dǎo)致明年銀行總部下達(dá)更高的黃金銷售指標(biāo)，如何完成這個(gè)KPI，又是一大嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
金飾銷售緣何“清淡”
多位金飾加工企業(yè)人士向記者感慨說，今年以來，金飾銷售需求經(jīng)歷“大起大落”。
“2月春節(jié)假期前，下游金飾零售商的積極備貨，令我們差點(diǎn)應(yīng)接不暇，但3月金價(jià)啟動(dòng)飆漲行情后，來自下游金店與金飾零售商的金飾訂單大幅跳水回落?！鄙鲜鼋痫椉庸て髽I(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者。以往，較大規(guī)模的金店每月要備貨約10公斤金飾品，但3月以來，他們的備貨量僅有2-3公斤，且“五一”假期前的金飾補(bǔ)貨熱情尤其疲弱。起初，這些金店給出的理由是“消化庫存”，后來他們直言告知——持續(xù)上漲的金價(jià)令消費(fèi)者購買金飾品的意愿明顯回落，尤其是金飾品上漲突破600元/克后，眾多消費(fèi)者紛紛放緩了金飾品購買步伐，導(dǎo)致他們的庫存消化時(shí)間明顯拉長。
這位金飾加工企業(yè)負(fù)責(zé)人直言，這也造成不少金店與金飾零售商開始“比拼”加工費(fèi)，力爭通過金飾品價(jià)格優(yōu)惠吸引客流。究其原因，在3-4月金價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行、金飾品款式同質(zhì)化程度增加的情況下，越來越多消費(fèi)者日益尋求加工費(fèi)更加“合適”的金飾品。
記者獲悉，相比其他地區(qū)金店，深圳水貝地區(qū)的黃金飾品銷售相對(duì)火熱，原因是當(dāng)?shù)亟痫椓闶凵探o出的金飾品加工費(fèi)更低。
一位水貝地區(qū)金店人士告訴記者，相比其他地區(qū)金店即便給出各種金飾品價(jià)格優(yōu)惠，但仍將金飾品加工費(fèi)努力維持在約百元/克，水貝地區(qū)個(gè)別中小金店竟然將古法金飾品加工費(fèi)調(diào)降至3-5元/克，吸引不少國內(nèi)消費(fèi)者前往購買。
他直言，在國內(nèi)其他地區(qū)金店金飾品銷售相對(duì)冷清的情況下，水貝地區(qū)憑借較低的金飾品單克銷售價(jià)格（因?yàn)榻痫椘芳庸べM(fèi)大幅調(diào)低），仍能吸引眾多消費(fèi)者前往購買黃金，令當(dāng)?shù)夭糠稚虉稣{(diào)高金店柜臺(tái)租金，成為當(dāng)前金飾品銷售清單環(huán)境下的一大“奇特景象”。
這也引發(fā)不少金店好奇——在將古法金加工費(fèi)降至3-5元/克后，這些金店如何盈利？因?yàn)檫@個(gè)加工費(fèi)意味著他們很可能賠本賺吆喝。
記者多方了解獲悉，不排除這些金店背后的金飾加工企業(yè)可能此前在黃金價(jià)格相對(duì)較低時(shí)，通過貸款采購了一批黃金原材料，如今他們通過大幅降調(diào)加工費(fèi)（令金飾品單價(jià)較低）加快銷售力度，迅速回籠資金償還貸款，而此前較低的黃金原材料采購價(jià)格，也讓他們有較大的獲利空間填補(bǔ)加工費(fèi)大幅降調(diào)的“損失”。
“但是，這類金飾品（加工費(fèi)僅有數(shù)元/克）總量不會(huì)很大，很可能是一些中小金飾加工企業(yè)為了回籠資金而采取的低價(jià)促銷措施，因?yàn)楫?dāng)?shù)攸S金協(xié)會(huì)組織會(huì)要求各家金店保持一個(gè)相對(duì)合理的金飾品加工費(fèi)，避免下游金店與金飾加工企業(yè)為銷量而大打加工費(fèi)價(jià)格戰(zhàn)。”前述金飾加工企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，為了在金價(jià)高企環(huán)境下尋求新的金飾銷售空間（以增加金飾加工費(fèi)收入），目前越來越多水貝地區(qū)金飾加工企業(yè)紛紛加大重量較輕、單件價(jià)格較低的硬足金飾品生產(chǎn)力度。
所謂硬足金，主要是通過工藝創(chuàng)新增加金飾品硬度，從而令金飾加工企業(yè)使用更少的黃金材料，制造更多款式與更加輕量的金飾品，既能滿足消費(fèi)者對(duì)金飾的佩戴需求，又能降低金飾品價(jià)格以滿足消費(fèi)者的購買預(yù)算。
世界黃金協(xié)會(huì)的報(bào)告也顯示，一季度，國內(nèi)18K與22K金飾產(chǎn)品的市場份額持續(xù)被硬足金產(chǎn)品蠶食，尤其是在當(dāng)前消費(fèi)者日益重視金飾投資保值屬性的情況下。
黃金ETF備受青睞“背后”
記者注意到，受3-4月黃金價(jià)格持續(xù)迭創(chuàng)新高影響，越來越多境內(nèi)消費(fèi)者紛紛轉(zhuǎn)向黃金ETF投資。
相比一季度國內(nèi)黃金ETF的黃金持有量同比增加5.5噸，4月國內(nèi)黃金ETF的黃金持有量單月大漲約24噸，創(chuàng)下有記錄以來的單月最大漲幅。
上述國內(nèi)黃金ETF人士向記者透露，這令他們相當(dāng)震驚。通過市場調(diào)研，他們發(fā)現(xiàn)民眾之所以突然熱衷投資黃金ETF，一方面是因?yàn)樗麄兝^續(xù)看漲黃金價(jià)格，另一方面是越來越多民眾發(fā)現(xiàn)，投資黃金ETF的“操作成本”明顯低于投資金飾等實(shí)物黃金。具體而言，一是實(shí)物黃金回收需面臨額外的加工費(fèi)、手續(xù)費(fèi)損失，但黃金ETF在這方面的交易成本明顯較低；二是黃金ETF的可變現(xiàn)性明顯好于實(shí)物黃金。
一位多策略私募基金經(jīng)理向記者透露，4月他們也增加了黃金ETF配置，原因是美聯(lián)儲(chǔ)延后降息步伐令美元指數(shù)再度走高與人民幣匯率回落，令人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格有望獲得更大漲幅，在當(dāng)時(shí)權(quán)益類市場波動(dòng)加大的情況下，增持黃金ETF無疑是勝算較高的投資。
“盡管我們的黃金ETF持倉已取得不錯(cuò)浮盈，但我們不打算獲利了結(jié)，因?yàn)槊绹^高的通脹回升壓力與國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升級(jí)，令未來黃金價(jià)格有望繼續(xù)迭創(chuàng)新高。”他告訴記者。
記者多方了解到，相比機(jī)構(gòu)投資者，消費(fèi)者配置黃金ETF的熱情似乎更高。原因是越來越多消費(fèi)者在看漲未來黃金價(jià)格，卻不想購買昂貴金飾品的情況下，會(huì)將目光瞄準(zhǔn)黃金ETF。
世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，未來數(shù)個(gè)季度，國內(nèi)黃金零售投資需求或仍將維持健康水平。究其原因，一是為了支持經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大內(nèi)需和提振信心，國內(nèi)穩(wěn)健適宜的貨幣政策或令利率進(jìn)一步下降，黃金的吸引力相應(yīng)有望增加；二是隨著全球央行繼續(xù)購買黃金，零售投資者對(duì)黃金的興趣也可能持續(xù)高漲；三是房地產(chǎn)市場變化、人民幣匯率潛在的波動(dòng)以及全球地緣政治緊張局勢(shì)加劇的可能性，或有利于黃金零售投資需求的持續(xù)增長。
“尤其是部分此前投資QDII基金的國內(nèi)投資者在獲利了結(jié)后，正將更多資金投向黃金ETF，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為在美國日本股市沖高回落后，下一個(gè)上漲的金融產(chǎn)品大概率是黃金?！币晃回?cái)富管理機(jī)構(gòu)人士告訴記者。
記者注意到，除了大舉增持黃金ETF，越來越多國內(nèi)消費(fèi)者還對(duì)投資屬性較強(qiáng)的金條金幣有著強(qiáng)烈的投資興趣。
世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，中國金條和金幣需求為110噸，同比激增68%，創(chuàng)下2013年以來的一季度最佳表現(xiàn)。
前述銀行貴金屬部門人士告訴記者，他們多家分行的貴金屬柜臺(tái)金條因銷量大增而一度“斷貨”，目前他們正委托相關(guān)企業(yè)加快大克數(shù)金條的生產(chǎn)。
“由于金條加工費(fèi)較低，我們也遭遇銷售額大增、加工費(fèi)營收不高的狀況，因此貴金屬部門也在積極研發(fā)新款式金條以增加加工費(fèi)營收，但眾多高凈值客戶仍然青睞加工費(fèi)相對(duì)較低的金條，因?yàn)樗麄兏粗亟饤l的投資屬性?！彼嬖V記者。