世界黃金協(xié)會(huì)：一季度全球黃金需求增長(zhǎng) 投資者大舉加倉(cāng)中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF
經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 陳姍 4月30日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布2024年一季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告”）。報(bào)告顯示，一季度全球黃金需求總量（包含場(chǎng)外交易）同比增長(zhǎng)3%至1238噸，是自2016年以來(lái)最強(qiáng)勁的一季度需求表現(xiàn)。
報(bào)告認(rèn)為，來(lái)自場(chǎng)外交易市場(chǎng)穩(wěn)健的投資需求、全球央行的持續(xù)購(gòu)金以及亞洲買(mǎi)家日益高漲的需求，共同推動(dòng)一季度黃金均價(jià)創(chuàng)下歷史新高。
報(bào)告顯示，2024年一季度，中國(guó)總體黃金需求達(dá)到了343噸，超出十年均值25%有余。不過(guò)，高金價(jià)背景下，不同細(xì)分板塊的黃金需求逐漸分化。
其中，與去年的高基數(shù)相比，2024年一季度中國(guó)市場(chǎng)金飾消費(fèi)同比下降了6%至184噸，維持在十年均值上方；而金條金幣成為支撐一季度實(shí)物金需求增長(zhǎng)的主引擎，同比大增68%至110噸，是自2013年以來(lái)最強(qiáng)勁的一季度表現(xiàn)。
對(duì)此，世界黃金協(xié)會(huì)分析指出，今年1、2月份金飾消費(fèi)需求旺盛，但3月持續(xù)飆升的金價(jià)抑制了消費(fèi)，導(dǎo)致一季度金飾需求總體不夠亮眼；另一方面，今年前兩個(gè)月，人民幣疲軟、人們對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)以及股市的波動(dòng)（主要集中在1月）持續(xù)推升國(guó)內(nèi)投資者資產(chǎn)保值訴求，從而刺激了金條和金幣的銷(xiāo)售。
在市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)走高的情況下，全球央行持續(xù)大量購(gòu)入黃金，一季度全球官方黃金儲(chǔ)備增加了290噸。其中，中國(guó)人民銀行作為黃金大買(mǎi)家，一季度繼續(xù)購(gòu)入27噸，黃金儲(chǔ)備增至2262噸，連續(xù)六個(gè)季度增加。在金價(jià)飆升的助力下，目前黃金占中國(guó)人民銀行外匯儲(chǔ)備總額的4.6%，為歷史最高水平。
一季度，全球黃金ETF繼續(xù)流出，總持倉(cāng)減少114噸，但中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF表現(xiàn)不俗，流入量領(lǐng)跑亞洲。金價(jià)的持續(xù)走強(qiáng)、市場(chǎng)對(duì)全球地緣政治緊張局勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)情緒，以及本地資產(chǎn)持續(xù)的波動(dòng)狀況，均吸引著投資者不斷加倉(cāng)中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF。
報(bào)告顯示，中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF一季度資金流入總計(jì)28億元，資產(chǎn)管理總規(guī)模（AUM）再創(chuàng)新高，達(dá)到350億元。盡管股市溫和回暖，但金價(jià)跳漲10%、國(guó)內(nèi)其他主要資產(chǎn)表現(xiàn)不佳等因素令中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF出現(xiàn)了持續(xù)的凈流入。截至一季度末，中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF總持倉(cāng)達(dá)到了67噸，季環(huán)比上升10%；而由于人民幣金價(jià)的飆升，資產(chǎn)管理總規(guī)模（以人民幣計(jì)）則實(shí)現(xiàn)了20%的躍升。
值得注意的是，中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF投資者的熱烈情緒延續(xù)到了4月，僅僅在4月的前3周，總持倉(cāng)就大幅增加了20多噸，是有紀(jì)錄以來(lái)增速最快的一個(gè)月。
“有趣的是，我們看到東西方投資者的行為趨勢(shì)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。”世界黃金協(xié)會(huì)資深市場(chǎng)分析師Louise Street指出，通常情況下，東方市場(chǎng)的投資者對(duì)金價(jià)的變動(dòng)更為敏感，傾向于逢低買(mǎi)入，而西方投資者往往會(huì)被金價(jià)上漲的趨勢(shì)所吸引，更偏向于追高。但在今年一季度，上述情況發(fā)生了變化，隨著金價(jià)的飆升，中國(guó)和印度等市場(chǎng)的投資需求反而大幅增長(zhǎng)。
Louise Street認(rèn)為，近期金價(jià)飆升的背后存在多種因素，首先是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性持續(xù)存在，合力推高了投資者對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。此外，全球央行持續(xù)購(gòu)金、強(qiáng)勁的場(chǎng)外投資以及金融衍生市場(chǎng)凈買(mǎi)入的增加，也都構(gòu)成了金價(jià)上漲的原因。
“根據(jù)黃金近期的表現(xiàn)，2024年黃金的回報(bào)率可能會(huì)比我們年初時(shí)的預(yù)期要高得多。”Louise Street分析稱(chēng)，如果黃金價(jià)格在未來(lái)幾個(gè)月趨于平穩(wěn)，一些價(jià)格敏感型買(mǎi)家可能會(huì)重新入場(chǎng)，而投資者在等待降息和選舉結(jié)果明朗的同時(shí)，也會(huì)繼續(xù)將黃金視為良好的避險(xiǎn)資產(chǎn)。